近年來(lái)，新冠疫情引發(fā)諸多宏觀局勢(shì)變化，消費(fèi)電子需求大幅削弱，車(chē)用電子成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向。出于環(huán)保、智能化等目的，新能源汽車(chē)滲透率正在加速提升，對(duì)功率器件、MCU及新一代化合物半導(dǎo)體等物料的需求越來(lái)越多，眾多實(shí)力原廠紛紛開(kāi)始著眼布局，爭(zhēng)奪未來(lái)市場(chǎng)。

眾多原廠之中，英飛凌在車(chē)芯領(lǐng)域最為搶眼，其布局橫跨MCU、功率器件、傳感器等各個(gè)車(chē)芯重要領(lǐng)域。在其他原廠因一般消費(fèi)類(lèi)需求低迷而業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)受阻時(shí)，英飛凌的業(yè)績(jī)?nèi)匀桓吒杳瓦M(jìn)，且還根據(jù)需求前景向好，適當(dāng)向上調(diào)整了業(yè)績(jī)預(yù)期。

財(cái)報(bào)連漲，營(yíng)收預(yù)期向上調(diào)整

2022年下半年，IC產(chǎn)業(yè)開(kāi)始迎接需求降低的挑戰(zhàn)，其中最直觀的反應(yīng)就是“缺芯潮”迅速轉(zhuǎn)化為過(guò)剩局面，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存開(kāi)始堆高。在此形勢(shì)下，德州儀器(TI)在第四季度的營(yíng)收及凈利潤(rùn)同比下降，足見(jiàn)影響之深。

英飛凌的主戰(zhàn)場(chǎng)在車(chē)芯領(lǐng)域，業(yè)績(jī)上呈現(xiàn)出逆勢(shì)上揚(yáng)的趨勢(shì)。2022財(cái)年(截至2022年9月底)，英飛凌營(yíng)收達(dá)到142.18億歐元，同比增長(zhǎng)29%，利潤(rùn)達(dá)到33.78億歐元，同比增長(zhǎng)63%；利潤(rùn)率達(dá)到23.8%，上一財(cái)年為18.7%。

2023財(cái)年第一財(cái)季(截至2022年12月底)，英飛凌營(yíng)收39.51億歐元，同比增長(zhǎng)25%；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近60%至7.80億歐元。英飛凌業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿κ?a class="divArtContentAlink" style="margin: 0px; padding: 0px; border: none; list-style: none; color: rgb(51, 51, 51); text-decoration-line: none; background: none;" target="blank">汽車(chē)電子部門(mén)(ATV)，其當(dāng)季營(yíng)收18.72億歐元，同比增長(zhǎng)35%，占總營(yíng)收47.3%的比重，利潤(rùn)額也達(dá)到了5.32億歐元。

基于汽車(chē)及工業(yè)部門(mén)的業(yè)務(wù)韌性，英飛凌預(yù)計(jì)第二財(cái)季營(yíng)收將超過(guò)40億歐元，此前的預(yù)測(cè)值為39億歐元；全年?duì)I收預(yù)測(cè)也將大大超過(guò)之前預(yù)測(cè)的155億歐元。

英飛凌之所以能有如此樂(lè)觀的預(yù)期，源于當(dāng)前車(chē)芯仍處于缺貨狀態(tài)，不少高端MCU、IGBT等仍供不應(yīng)求、市場(chǎng)需求巨大。而英飛凌的產(chǎn)品線(xiàn)橫跨MCU、功率、傳感以及存儲(chǔ)等各個(gè)領(lǐng)域，且都占有重要份額，于是形成了其突出的生態(tài)鏈優(yōu)勢(shì)，與車(chē)企和T1廠的聯(lián)系也就更加牢靠。

在龐大的需求前，英飛凌擴(kuò)產(chǎn)自然是必選項(xiàng)。特別是在今年消費(fèi)電子低迷的情境下，英飛凌在車(chē)用領(lǐng)域大舉出擊，表現(xiàn)非常引人注目。

大舉擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃已定

英飛凌對(duì)于車(chē)芯的擴(kuò)產(chǎn)，分為自主擴(kuò)產(chǎn)和外部合作兩部分，意在充分調(diào)用自身和產(chǎn)業(yè)鏈資源，全方位擴(kuò)增產(chǎn)能。

在自主擴(kuò)產(chǎn)方面，英飛凌公布卓越年報(bào)之后宣布，將投資50億歐元在德國(guó)德累斯頓建造一座12英寸晶圓廠，這也是英飛凌史上最大單筆投資。該布局所瞄準(zhǔn)的領(lǐng)域之一就是汽車(chē)電子。而德累斯頓作為半導(dǎo)體重鎮(zhèn)，也匯聚了博世、格芯，以及將要在此設(shè)廠的臺(tái)積電，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)顯著。當(dāng)前汽車(chē)芯片緊缺仍未緩解，需求能見(jiàn)度在半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域中最為樂(lè)觀，加之歐盟補(bǔ)貼大大減輕成本壓力，為英飛凌營(yíng)造出擴(kuò)產(chǎn)最佳時(shí)機(jī)。

在外部合作方面，英飛凌則借助晶圓代工提升高端元器件的產(chǎn)能。3月，英飛凌與晶圓代工廠聯(lián)電達(dá)成合作，將利用后者新加坡Fab 12i的40nm產(chǎn)能為英飛凌生產(chǎn)汽車(chē)MCU。

在功率器件方面，英飛凌將與三星電子的晶圓代工部門(mén)擴(kuò)大合作，而后者去年就已經(jīng)開(kāi)始為英飛凌生產(chǎn)MOSFET器件。未來(lái)，三星也可能為英飛凌代工IGBT和電源器件等更多產(chǎn)品。

在汽車(chē)MCU和功率器件這兩大市場(chǎng)，英飛凌的產(chǎn)品性能優(yōu)異，都還難以實(shí)現(xiàn)替代，而新能源滲透率的不斷提升，更是加劇了這些物料的緊缺度。此時(shí)這些物料供應(yīng)的增加，還要依靠英飛凌的努力。

對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的啟示

汽車(chē)電子時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，英飛凌長(zhǎng)期技術(shù)積淀和戰(zhàn)略布局的爆發(fā)力已逐漸顯現(xiàn)。近年來(lái)，在我國(guó)本土造車(chē)新勢(shì)力助推下，新能源汽車(chē)滲透率及汽車(chē)智能化水平不斷提升，英飛凌大中華區(qū)總裁近期預(yù)測(cè)，自2021至2029年，我國(guó)用于電動(dòng)汽車(chē)動(dòng)力總成的半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模，將出現(xiàn)約25%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率；未來(lái)5年，中國(guó)市場(chǎng)用于先進(jìn)輔助駕駛(ADAS)的半導(dǎo)體應(yīng)用，將以20%復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)；自2021年至2029年，中國(guó)域控制器市場(chǎng)的復(fù)合年均增長(zhǎng)率也將超過(guò)30%。

以上預(yù)測(cè)表明，國(guó)內(nèi)汽車(chē)電子增長(zhǎng)潛力巨大，而這些增長(zhǎng)也并非全都?xì)w屬于英飛凌，我國(guó)本土企業(yè)也都有機(jī)會(huì)參與角逐。在車(chē)規(guī)MCU和功率器件領(lǐng)域，我們能夠看到很大的國(guó)產(chǎn)替代發(fā)展?jié)摿Γ覈?guó)內(nèi)原廠已經(jīng)切入供應(yīng)鏈，并逐步扎穩(wěn)腳跟。

但需要注意的是，與消費(fèi)電子不同，汽車(chē)應(yīng)用端首先對(duì)物料性能、可靠度要求較高，對(duì)供應(yīng)商能力評(píng)定更為嚴(yán)格，對(duì)技術(shù)支持、需求響應(yīng)速度等有更高要求?？偟恼f(shuō)來(lái)，就是更加嚴(yán)苛，容錯(cuò)率更低。英飛凌作為汽車(chē)電子大廠，憑借長(zhǎng)期積累，在產(chǎn)品性能、產(chǎn)品生態(tài)、產(chǎn)業(yè)鏈合作牢固度及戰(zhàn)略前瞻性方面都具有優(yōu)勢(shì)，有這樣一家綜合實(shí)力強(qiáng)大的原廠在前，國(guó)內(nèi)企業(yè)如果要爭(zhēng)取更多市場(chǎng)份額，就要付出更多努力，做出更多變革。